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套利策略投资黄金:投入更少风险可控收益更高

发布日期:2014-08-05 14:48:44 发布人:完美期货套利网 浏览量:

 不是所有的投资策略都能赚钱,不是所有能赚钱的策略都适用于所有的投资者。在为数不多的几个赚钱策略中,相对于那些“已经决定买入实物黄金进行投资的投资人”,存在一种投入更少、风险可控、收益更高的投资策略。这种策略脱胎于套利。

套利策略是国际投行常用的操作手法,是为数不多的“几乎肯定”不赔钱的策略之一,也是国际投行百年不倒的秘诀。而由于种种原因,中国人近年来才对其略有涉猎。“对赌”这个词儿当下很流行。航空公司、玻璃公司、商业企业,凡是涉及海外投行业务的,貌似都离不开“对赌”。而事实上呢,所有这些,里面只有“赌”,而没有“对”。因为国际投行并没有赌。你以为在跟它赌,实际上你是它案板上的肉。国际投行根本没有跟你赌,而是通过一种叫做“套利”的策略,早已将风险转嫁他人。具体操作过程相当复杂,暂不多说。这里将一整套复杂策略进行简化,应用在国内黄金市场上。

需要重申的是:这种套利策略无法保证投资黄金一定会赚钱。这种套利策略只能帮助“已经决定买入实物黄金进行投资的投资人”,在风险可控的情况下,用更小的代价,赚更多的钱。即:一定要在你已经决定买实物黄金来投资的前提下,本策略才有效。这个策略必须建立在你自己有主张的前提下。

如果你决定现在购买实物黄金投资,且在上海期货交易所开有可用的法人账户,且准备购买3公斤的整数倍黄金,那更好的投资策略是从上海期货交易所购买黄金期货;如果你决定现在购买实物黄金投资,无法或不愿用上海期货交易所的法人账户,或者不打算购买3公斤的整数倍黄金,那更好的投资策略是从天津贵金属交易所购买天通金。对于“已经决定买入实物黄金进行投资的投资人”这一特定投资群体,上述两种操作手法都能够做到:风险可控,用更小的代价,赚更多的钱。即:风险与购入实物黄金类似;投入的资金量更少;赚更多的钱。

例如,5月30日购买9995实物黄金,按照上海黄金交易所报价320元/克,买3公斤约需要100万人民币或更多。根据购入渠道不同,卖出等量黄金或者不可能,或者条件苛刻(比如不得拆开外包装或者封条)。除此之外,还要额外付出每克2元到30元不等的“回购费”,3公斤约需付出6000元到9万元不等。

如果在上海期货交易所有可用的法人户,更好的投资策略是购入3公斤今年12月到期的黄金期货。按照5月30日报价,每克319元。根据交易所7%的保证金要求,需要付出约100万的7%,即7万。

在上海期货交易所购入黄金之后,不再参与买卖,持有直到年底12月15日交割日左右。到时候如果12月黄金合约相对买入价涨了,比如到350元/克,则卖出该合约平仓,赚350-319=30元/克,3公斤共赚约9万。即:7万赚9万。投入资金更少(7万),赚了更多的钱。

如果相对买入价跌了,比如跌到290元/克,则选择实物交割。于是补足差价及亏损,付出100万左右,你家里多了3公斤黄金。和5月30日作出的购入黄金实物的决定的结果一致:100万元换得3公斤黄金。风险并不比买入黄金实物来的大。

黄金涨,投入更少赚更多;黄金跌,交割成实物,结果和当初买入黄金的决定一样。即:如果涨,我们可以得到比“买入实物黄金进行投资”更好的结果;如果跌,我们也不会比“买入实物黄金进行投资”结果更差。表面上,买入黄金期货,我们是在赌黄金涨,实质上,在“已经决定买入实物黄金进行投资”这个前提下,已经封堵了下跌风险,打开了上升的收益通道。风险可控,收益无穷,是谓投资,不谓赌。

同样是“买入”这个动作,背后的故事不同,性质完全两样。所谓“对赌”的故事,基本原理一样。国内某企业赌燃油价格升,是真的赌;而国际投行虽然卖空燃油,但它转手又将手中的空头卖给国外某石油公司,其中的利润早已锁定,所以,是真的“不赌”。“赌”的结果,是有赚有赔;而国际投行“对赌”了这么多年,鲜有败绩。可见所谓的“对赌”,不过是美好的一厢情愿罢了。

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