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从甲醇季节需求分析套利逻辑

发布日期:2021-10-10 19:17:01 发布人:完美期货套利网 浏览量:

 从甲醇季节需求分析套利逻辑

9 月国内外甲醇期现货市场同步大幅上涨,内盘价格走势相对更强。内外盘价差 相应走扩。期货盘面周内连续拉涨,最高冲至 3769 /吨历史高位,整体来看,价格 中枢升至在 3500 以上。相较于大涨的盘面,基差波动有限。1-5 价差周内大幅走扩, 正套行情显著。基本面方面,甲醇市场在 9 月进入供应减弱以及需求回落的双弱局面。 后市来看,市场 10 月判断为供需双增之格局,且供应增加或相对明显,但总体供需 矛盾不突出。价格主要矛盾仍在动力煤。在目前的甲醇价格基础上,从原料成本来看, 依旧存在较高的上涨空间。四季度煤炭旺季即将来临,整体煤炭价格或持续高位震荡。 目前坑口增量增产有序,但速度受限;能耗双控,节流有度,且周期存疑。长协是否 全面保供、电厂是否大量持续补库,都是无法影响和改变巨大供需缺口的事实。10 月国内煤价高位走势依旧有望持续。 另外,国庆期间,内蒙放开政策增产将近年 1 亿吨的产能,而且大部分是露天煤矿,榆林 10 6 日,部分煤矿现货下跌 70-100 , 政策强要求榆林在 10 7 号之前完成所有煤炭保供应的合同签订。10 4 日,银保 监会加强对市场资金的监管,监管大宗商品的炒作,一系列的动作和政策重重叠加在 大宗,包括动力煤,棉花等政策,大宗商品价格目前虽然煤炭,天然气供求偏紧张, 但是价格也已经有了大幅度的上涨,建议保持谨慎。综合来看,10 月动力煤价格或仍 高企,甲醇成本支撑或依旧明显,但回落风险存在。基本面看,供应面增加,需求边 际预期亦增加,10 月整体市场价格或仍处高位,但考虑到目前期价已经冲高至 3780 /吨的历史高位,因此,节后首周或先有所回落和调整,下旬价格待当时情况而定, 但历史统计规律支持 10 月下旬期价较大概率下行,这一点也值得考虑。 策略建议 操作策略:10 月上、中旬,建议套利(1-5 正套)为主,单边谨防高位骤降风险,重 点关注坑口煤价及下游 MTO 的装置运行情况,1-5 正套逢低位回落,可果断进场。具体建仓时机或止盈止损也可留意完美期货套利网提示(www.cntaoli.com)

 

 

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